Применение методов финансового анализа в целях оценки бизнеса


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Последнее соотношение. В числителе коэффициента текущей ликвидности используется сумма всех текущих ак-. Коэффициент быстрой ликвидности денежные средства, расчеты и прочие активы,. Система информации в оценке стоимости предприятия бизнеса К оглавлению. Вся информация, используемая в ходе оценки стоимости предпри- ятия, может быть классифицирована на внешнюю и внутреннюю. Изучение информации в разрезе внутренняя — внешняя соответст- вует необходимости определения двух категорий риска в оценке стои- мости предприятия: систематического обусловленного факторами внешней среды и несистематического обусловленного факторами внутренней среды , которые затем используются при формировании ставки дисконтирования.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Ключевые финансовые показатели компании.

Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Антипов Андрей Владимирович. Методы финансового анализа при оценке стоимости промышленного предприятия : Дис.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия в системе оценки стоимости промышленного предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования обусловлена значимостью оценочной деятельности как одного из институтов рыночной экономики и незавершенностью процесса ее адаптации для условий России. Потребность в независимой оценке возникает у экономических субъектов непрерывно из-за невозможности достижения в рыночной экономике устойчивого равновесия, следствием чего является постоянное перераспределение ресурсов в поисках сфер их наиболее эффективного приложения.

При этом, когда объектом сделки является бизнес, оценка целесообразна, даже если соответствующие активы котируются на фондовом рынке, поскольку рыночные котировки не учитывают премию за контроль и, кроме того, являются достаточно волатильными, что, в сочетании с приемлемостью достаточно длительного срока экспозиции, затрудняет получение представления о возможной цене.

Значимость оценочной деятельности на макроуровне обусловлена ее способностью частично компенсировать недостатки рыночного механизма, связанные с наличием в экономике значительных транзакционных издержек, приближая достижимое распределение ресурсов между видами деятельности к Парето-эффективному. Так, затраты на приобретение предприятия по установленной в результате оценки стоимости возможно окупить только при его ориентации на выпуск наиболее востребованной рынком продукции в рамках имеющихся технологических возможностей , другие способы его использования, в частности вывод активов и фиктивное банкротство, становятся нецелесообразны.

Значимость оценочной деятельности на микроуровне обусловлена учетом в величине стоимости всех аспектов функционирования предприятия, что позволяет рассматривать ее динамику как наиболее полный критерий эффективности. Концепция управления предприятием основанная на максимизации его стоимости является одной из самых эффективных [52], оценка стоимости является одной из ее составляющих.

В настоящее время оценочная деятельность. Так, теоретические аспекты тематики диссертационного исследования разработаны в трудах Асаула А. В отечественных источниках излагается инструментарий, в значительной степени заимствованный у западных авторов, при этом не учитываются уровень развития рыночной инфраструктуры в России и обусловленные этим последствия.

Так, в странах со сложившейся рыночной экономикой, вследствие наличия большого количества различных информационных агентств, специальных баз данных, хорошо организованной работы государственных статистических служб, а также хорошей организации управленческого учета и планирования на самих предприятиях, относительно доступным является весь состав необходимой информации.

Поэтому все подготовительные этапы имеют одинаковую ценность для процесса непосредственно оценки. Следовательно, соответствующий инструментарий должен быть проработан более тщательно, чем приемлемо для зарубежной практики.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является совершенствование финансового анализа, используемого при оценке стоимости промышленного предприятия. Поставленная цель диссертации определила следующие основные задачи:.

Объектом исследования является промышленное предприятие, предметом - процессы оценки его стоимости. Теоретической и методологической основой исследования являются работы Айвазяна С. В процессе проведения исследования были применены методы статистических испытаний, детерминационного анализа, экспертного отбора.

Информационную основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты, базы данных информационных агентств, работы отечественных и зарубежных авторов по теории оценки стоимости предприятия, финансового анализа, статистики.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что полученные результаты способствуют максимально полному использованию ограниченной исходной информации при реализации оценочных методов, что позволяет повысить точность и обоснованность определяемой величины стоимости.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, девяти параграфов, заключения, списка литературы и трех приложений. Во введении обоснована актуальность темы диссертации, сформулированы цели и задачи исследования, а также основные положения, выносимые на защиту. В первой главе рассмотрены понятие стоимости, принципы, подходы и реализующие их методы оценки стоимости, а также состав подготовительных работ, обеспечивающих необходимую исходную информацию.

Вторая глава посвящена применению финансового анализа для целей оценки стоимости промышленного предприятия. Так, подробно рассмотрен коэффициентный метод финансового анализа, выявлены и обобщены основные способы его использования для реализации оценочных методов.

Проанализировано соответствие коэффициентного метода информационным потребностям оценочных методов. В третьей главе разработан, обоснован и применен метод совершенствования коэффициентного метода финансового анализа. В результате финансовый. В приложениях приведены перечни законодательно установленных случаев обязательного проведения независимой оценки, принципов оценки стоимости, обнаруженных в источниках финансовых коэффициентов.

Общий объем диссертации составляет страниц. Работа содержит таблиц - 23, рисунков - 18, формул - Роль оценочной деятельности в экономике, а также используемый при ее реализации инструментарий определяются сущностью ее предмета исследования, которым является стоимость.

Содержание понятия стоимости в значительной степени определяется социально-экономической системой, в которой происходит обмен. Так, в древнем античном обществе производство основывалось преимущественно на ручном рабском труде с минимумом закупок исходных ресурсов. При этом в силу существовавшего социального устройства возможности перераспределения ресурсов преимущественно труда между производством различных товаров были сильно ограничены.

Поэтому для типичного субъекта хозяйствования товар, который он мог предложить к обмену, возникал как бы сам собой, возможно без его участия, а альтернативные издержки его производства были минимальны. Кроме того, общее количество товара данного вида на рынке было ограничено, так как при отсутствии перелива ресурсов объем предложения плохо реагировал на изменения объема спроса.

Тогда стоимость товаров, к которой должна была стремиться цена в обмене, в понимании Сократа, Платона, Аристотеля полностью ассоциировалась с их полезностью. В период средневековья существенным изменением в хозяйственной жизни по сравнению с античностью стало непосредственное участие субъекта хозяйствования, предлагающего товар к обмену, в процессе его производства.

Восприятие стоимости здесь было довольно расплывчатым. Так, обмен происходил преимущественно между ремесленниками и феодалами, а также между ремесленниками в городах. Поэтому идея полезности сохранялась, но вполне логичным было также предположение, что каждый субъект хозяйствования должен возместить затраты своего труда, которые при втором варианте обмена и определяли стоимость и цену товара.

Становление капитализма превратило экономику в сложную систему. Производство осуществлялось с использованием наемного труда, при этом дополнительным значимым фактором производства стал капитал, а целью предпринимательской деятельности ставилась максимизация финансового результата.

Классическая экономическая теория А. Смит, Д. Рикардо , исходящая из трудовой теории стоимости, не смогла четко объяснить влияние использования капитала на формирование стоимости и цены неясным остался механизм формирования соответствующего дохода. Кроме этого, наличие возможности относительно свободного перелива ресурсов приводит к перераспределению капитала в сферы его наиболее эффективного приложения, вследствие чего количество некоторого товара и его полезность могут изменяться.

Поэтому в настоящее время исходят из идеи равновесия А. Маршала в [59, С. Таким образом, происходит синтез трудовой теории стоимости и теории полезности, при этом стоимость не рассматривается как присущая товару субстанция, но как результат взаимодействия различных факторов в экономике. В течение х годов взгляды авторов на возможную классификацию оценочных методов существенно различались. В частности Пратт Ш. В [28] и [63] все методы оценки были распределены по двум группам, причем в первом случае объединенными оказались методы в современном понимании относимые к сравнительному и затратному подходам, а во втором - к сравнительному и доходному.

Критерий объединения которым ставилось рассмотрение предприятия с позиции накопленного ресурсного потенциала или будущих доходов , четко сформулирован не был, его значимость представляется сомнительной. Между тем упорядочивание методов оценки имеет важное практическое значение. Так, при наличии в экономике идеального рынка, находящегося в состоянии равновесия, где все его участники располагают одинаковой информацией и выносят одинаковые суждения, а хозяйствующие субъекты зарабатывают отдачу, равную цене капитала, все методы при корректном их применении должны обеспечить одинаковый результат.

Однако реальный рыночный механизм является сложной динамической системой, находящейся под воздействием большого количества разнородных факторов слухи и ожидания, политические события, достижения НТП и т. В этих условиях долгосрочное равновесие на рынках отдельных видов ресурсов не устанавливается, а между этими рынками существуют значительные несоответствия.

Поэтому, даже при наличии у оценщика всей необходимой полной и достоверной для реализации каждого метода информации, методы оценки, исходящие из ситуаций, сложившихся на отдельных рынках находящихся в дисбалансе между собой , дадут различные результаты.

При этом в настоящее время разработано достаточно большое количество различных методов и применить их все, чтобы получить возможно более полное представление о стоимости объекта оценки, ввиду большой трудоемкости невозможно. Поэтому существующие методы должны быть упорядочены по группам в зависимости от характера используемой рыночной информации. Тогда все методы, входящие в состав одной группы, будут отражать идентичное или очень близкое рыночное несоответствие величину систематической ошибки , и из них в зависимости от дополнительных условий, может быть выбран один метод.

Следовательно, общее количество обязательных к использованию методов при определении стоимости объекта оценки может быть ограничено количеством выделенных групп подходов. В настоящее время единый подход к пониманию содержания финансового анализа отсутствует.

Поэтому в целях отбора методов и конкретных способов их реализации для изучения в данном разделе необходимо обозначить основные аспекты в трактовке финансового анализа, используемой в оценки бизнеса:. Такой финансовый анализ является достаточно специфическим инструментом, свойственным рыночной экономике на данном этапе ее развития.

По степени корректности и информативности получаемого результата он кардинально уступает внутреннему экономическому анализу, и, несмотря на утверждения ряда авторов, на наш взгляд, вряд ли пригоден для управленческих целей. Субъекты рыночной экономики при установлении хозяйственных связей работают с достаточно большим количеством альтернатив, кроме того, вследствие конкуренции, не склонны раскрывать конфиденциальную информацию. Возможности достаточно тщательной затратной проработки вариантов здесь ограничены, но при любой форме вложения предоставления ресурсов всегда необходимы средства контроля уровня риска и в некоторых случаях уровня ожидаемого результата по существу факторов стоимости.

Наибольшее значение выявление этих характеристик имеет для инвесторов потенциальных кредиторов и акционеров , которыми и был разработан инструментарий финансового анализа, в настоящее время также используемый поставщиками, покупателями, профсоюзами и т. Цель финансового анализа достигается посредством следующих основных методов:.

Анализ и развитие современных методик оценки стоимости российских предприятий Круглова Ирина Юрьевна. Разработка интегральных методов оценки стоимости предприятия Ахмедзянов Рустам Равильевич. Разработка методов оценки стоимости информационных ресурсов предприятия на основе алгоритмов нечеткой логики Крупина Екатерина Евгеньевна.

Методы оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации Колодяжная Елена Владимировна. Развитие методов оценки стоимости товарных знаков российских промышленных предприятий Каширина Елена Ивановна. Недооценка стоимости корпоративных акций: анализ и методы расчета На примере предприятий отрасли "связь" Щербина Екатерина Анатольевна. Оценка стоимости предприятия в процессе реструктуризации путем слияния на примере пищевой промышленности ЮФО Захарченко Елена Сергеевна.

Финансовые аспекты оценки стоимости предприятий кондитерской отрасли Чеботарева Татьяна Юрьевна. Особенности оценки инвестиционной стоимости предприятий в условиях неопределенности Иванова Инна Григорьевна. Механизм оценки рыночной стоимости предприятий гостиничного бизнеса Немченко Андрей Вячеславович.

А Вам нравится? Методы финансового анализа при оценке стоимости промышленного предприятия Антипов Андрей Владимирович. Содержание к диссертации Введение Глава 1. Состояние оценки стоимости промышленного предприятия на современном этапе 9 1. Анализ финансового состояния предприятия в системе оценки стоимости промышленного предприятия 47 2. В настоящее время оценочная деятельность достаточно быстро развивается, но соответствующий инструментарий еще находится в стадии становления.

Поставленная цель диссертации определила следующие основные задачи: исследовать механизмы реализации основных методов оценки стоимости промышленного предприятия и выявить основной состав исходной информации; выявить основные направления использования результатов финансового анализа при реализации методов оценки стоимости промышленного предприятия; проанализировать соответствие современного инструментария финансового анализа информационным потребностям методов оценки стоимости промышленного предприятия; разработать, обосновать и применить метод совершенствования инструментария финансового анализа.

В результате финансовый анализ приведен в соответствие с потребностями оценки стоимости промышленного предприятия. В заключении изложены основные выводы, полученные в результате проведения данного исследования. Роль и место оценочной деятельности в современной экономике России Роль оценочной деятельности в экономике, а также используемый при ее реализации инструментарий определяются сущностью ее предмета исследования, которым является стоимость.

Финансовый анализ оцениваемого предприятия проводится на основе

По вопросам, касающимся проведения съемок на территории Финансового университета, присылайте свой запрос в письменном виде по электронной почте pressa fa. Условия использования материалов. SYushkova fa. Автор программы - Андрей Алексеевич Гусев, генеральный директор Star Manager Consulting, консультант в области стратегического финансового менеджмента и оценки бизнес-активов, кандидат экономических наук. В году проведена полная реконцепция легендарной программы.

Понятия стоимости, применяемые в целях оценки Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых ( наиболее Применение в расчетах финансовых коэффициентов ( показателей) дает 2) При проведении оценки рыночным методом оценка бизнеса во многом.

Подготовка и анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса

Финансовый анализ при оценке бизнеса Бизнес-план, финансовый анализ, анализ инвестиций В методе пересчета статей учитывается разный уровень роста цен на различные товарноматериальные ценности корректировке подвергаются только неденежные статьи. Проблема реалистичности данных тесно связана с проблемой использования данных бухгалтерского учета для составления и расчета показателей денежного потока. Прогнозы объемов производства, капитальных вложений, величин износа базируются на ретроинформации бухгалтерского учета, его первичных документов — иного источника ин формации нет. Таким образом, как для западного, так и для российского специа листа крайне актуальной следует считать проблему проведения корректировок данных бухгалтерского учета вследствие которой их можно бы ло бы использовать для целей оценки. На западе внесение таких корректировок называется процедурой нормализации. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

СОДЕРЖАНИЕ МОДУЛЕЙ

Оценку всех активов : оценку недвижимого имущества, машин, оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов. Отдельно оценивается эффективность работы компании, ее настоящие и будущие доходы , перспективы развития бизнеса и конкурентная среда на данном рынке. На основании такого комплексного анализа определяется реальная стоимость бизнеса. Оценка бизнеса может включать в себя и оценку имущества, вносимого в качестве вклада в Уставной капитал. Расчета стоимости предприятия производится с использованием, как правило, нескольких методов, чтобы получить максимально достоверный результат.

Одним из основных этапов оценки бизнеса является проведение финансового анализа оцениваемого предприятия. Хорошее финансовое состояние — это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска банкротства, хорошие перспективы получения прибыли и др.

Финансовый анализ для целей оценки бизнеса.

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Антипов Андрей Владимирович. Методы финансового анализа при оценке стоимости промышленного предприятия : Дис. Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия в системе оценки стоимости промышленного предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования обусловлена значимостью оценочной деятельности как одного из институтов рыночной экономики и незавершенностью процесса ее адаптации для условий России.

Финансовый анализ для оценки деятельности предприятия: методы и формулы

Вся информация, используемая в ходе оценки стоимости предпри ятия, может быть классифицирована на внешнюю и внутреннюю. В рамках внешнего блока рассматривается состояние:. Изучение информации в разрезе внутренняя — внешняя соответст вует необходимости определения двух категорий риска в оценке стоимости предприятия: систематического обусловленного факторами внешней среды и несистематического обусловленного факторами внутренней среды , которые затем используются при формировании ставки дисконтирования. Инфляционная корректировка проводится с целью приведения в сопоставимые цены показателей бухгалтерской отчетности и формиро вания выводов о динамике этих показателей на основе скорректирован ных данных. Инфляционная корректировка может осуществляться двумя способами: 1 по колебанию курса валют; 2 по колебанию уровней цен. Первый метод наиболее простой, однако, дает неточные результаты, так как курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью. Второй метод можно применять по активу баланса в целом метод учета изменения общего уровня или по каждой позиции статье актива. В методе учета изменения общего уровня статьи пересчитываются без учета структуры активов, т.

В этой связи основные задачи финансового анализа - анализ доходности и анализа имеет самостоятельное значение для оценки финансового и Получение дохода в бизнесе сопряжено с риском, причем зависимость Однако применение различных методов определения того или иного риска не.

Использование финансового анализа для управления компанией

Важно при этом понимание, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с какими альтернативными издержками это сопряжено. Большим преимуществом финансовых коэффициентов является также и то, что они трансформируют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы. Однако финансовые коэффициенты дают лишь общие ориентиры, служат своего рода сигналами о тех или иных изменениях в финансовом состоянии предприятия.

Система информации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Анализ финансово-хозяйственной деятельности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования. Информационной базой финансового анализа является финансовая бухгалтерская отчетность, потому что в классическом понимании финансовый анализ — это анализ данных финансовой отчетности. Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Финансовый анализ позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие.

Использование финансового анализа для управления компанией

Категория: Финансы. Похожие презентации:. Технология оценки стоимости бизнеса предприятия. Анализ финансовой отчетности в корпоративных финансах. Методологическая основа анализа финансовой отчетности.

Оценка бизнеса: Повышение стоимости предприятия на основе реструктуризации бизнеса

Каждый вопрос экзамена может иметь несколько ответов от разных авторов. Ответ может содержать текст, формулы, картинки. Удалить или редактировать вопрос может автор экзамена или автор ответа на экзамен.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 16: Анализ финансового состояния предприятия

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Комментарии 4
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Агния

    Тут кто-нибудь разбирается в радио? Нужен коллега, который рассказал бы вкратце о транзисторе Т2 (не понятно как проверить гв = гв1). Надеюсь, радиолюбители тут “водятся”. Если не по теме совершенно, то извините. Вынужден написать, выхода просто не вижу. ЗЫ: если орфография не правильная то тоже извините, мне 13 лет только.

  2. Анисья

    Да-уж посмотрим

  3. etrizut

    Замечательно, это весьма ценная информация

  4. usamin

    А что в результате..